清明假期，一則消息再度被刷屏，主要原因是雄安新區(qū)的起點(diǎn)太高，可以說定位甚至有超過深圳、浦東之勢(shì)，更是讓天津?yàn)I海新區(qū)黯然失色。那這消息對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)相關(guān)期貨市場(chǎng)有多大的影響呢，下面我們嘗試分析一下該事件對(duì)需求和供應(yīng)兩端的影響。
需求
要評(píng)估大概需求的影響量，我們需要先找到一個(gè)參照物。我們先看面積，雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)以特定區(qū)域?yàn)槠鸩絽^(qū)先行開發(fā)，起步區(qū)面積約100平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里，遠(yuǎn)期控制區(qū)面積約2000平方公里。目前深圳是1991.64平方公里，浦東是1210平方公里，濱海新區(qū)2270平方公里。從面積的角度看，雄安最接近深圳，小于濱海。
我們?cè)倏纯赐顿Y，從現(xiàn)有的年度固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看，濱海新區(qū)的投資力度最大，所以我們決定用濱海新區(qū)作為需求評(píng)估的參照物(雖然地位比浦東、深圳、雄安低一些，但我們要找到最大需求量做評(píng)估)，雄安投資應(yīng)該不會(huì)超過濱海新區(qū)的水平(首先面積小，其次定位是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展新引擎，對(duì)投資依賴程度要低)。
濱海新區(qū)是2005年被列入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的，隨后濱海新區(qū)進(jìn)入快速發(fā)展階段，固定資產(chǎn)投資額也逐年提高，截止2014年全年固投5780億(為大致評(píng)估需求，我們簡(jiǎn)單化處理，假定固投和耗鋼量一一對(duì)應(yīng)，國(guó)內(nèi)耗鋼量為7億噸)。不過，在2005和2006年起步階段，固投僅為800億左右。所以從這個(gè)角度來說，一個(gè)新區(qū)的初始階段投資并不多。如果按照全國(guó)每年固定投資額為60萬億，即使5780億占比才不到1%。按照800億的起始規(guī)模就更低了，比例僅為 0.13%。
再細(xì)分看，初始階段的投資以建筑為主，目前全國(guó)基建和房地產(chǎn)投資額大概為25萬億左右，而建筑行業(yè)耗鋼量大約占50%左右，5800億的耗鋼占比為1.2%，800億的耗鋼占比為0.16%。所以，就算今年立馬就開工，耗鋼增量在112萬噸--840萬噸。
但我們看到規(guī)劃中明確要保持歷史耐心，尊重城市建設(shè)規(guī)律，合理把握開發(fā)節(jié)奏。要加強(qiáng)對(duì)雄安新區(qū)與周邊區(qū)域的統(tǒng)一規(guī)劃管控，避免城市規(guī)模過度擴(kuò)張，促進(jìn)與周邊城市融合發(fā)展。從這些可以看出，雄安應(yīng)該不會(huì)大躍進(jìn)，而且立馬開工的可能性也不大，短期對(duì)耗鋼量難有大幅提升，需求端是不具備多大炒作空間的，只是在螺紋鋼供需偏緊的格局下，可能會(huì)有一定利好提振，但具體效果還得看規(guī)劃進(jìn)程和細(xì)節(jié)。(濱海作為投資主導(dǎo)的新區(qū)，大發(fā)展階段也沒能成為炒作題材，而雄安新區(qū)的投資力度應(yīng)該是低于濱海新區(qū)的，所以大家不要期望太高)。
離得比較近的區(qū)域是廊坊(前進(jìn)、新利、新鋼、盛寶等)、保定(保定德龍等)、靜海(管廠)等區(qū)域，但廊坊和保定的鋼廠已經(jīng)在產(chǎn)能置換或外遷的規(guī)劃中了，靜海的管廠暫時(shí)沒有相關(guān)政策出臺(tái)，后期需要關(guān)注。結(jié)合國(guó)家對(duì)新區(qū)的定位和描述，新區(qū)應(yīng)該是醞釀已久的了，霸州和廊坊等地的鋼廠外遷工作應(yīng)該也是配合該項(xiàng)工作，該事件的出現(xiàn)，會(huì)強(qiáng)化外遷預(yù)期，但應(yīng)該不會(huì)對(duì)外遷節(jié)奏產(chǎn)生多大影響，畢竟新區(qū)的規(guī)劃也是穩(wěn)步推進(jìn)的工作。所以，供應(yīng)端也沒有多大炒作空間。另外，霸州周邊地區(qū)冷軋鍍鋅企業(yè)較多，暫時(shí)也沒有明確的政策該如何處理，仍需要觀察。
總結(jié)
該事件的關(guān)注程度很高，也出現(xiàn)了很多解讀，如果只論對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)中短期影響的話，希望大家理性對(duì)待，實(shí)際上并沒有多大的影響。當(dāng)然，由于尚沒有規(guī)劃細(xì)節(jié)，只能大概推斷，后續(xù)我們還會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)。如果后期成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一極，進(jìn)而帶動(dòng)區(qū)域快速發(fā)展，則需要另當(dāng)別論(長(zhǎng)期影響)。 |
